寒冬將至，而現(xiàn)在的國際原油市場似乎也進入了漫長冬季。
油價的牛熊轉(zhuǎn)換似乎在一夜之間。布倫特原油從115美元到90美元，繼而到81.63美元……每桶價格跌幅近30%，不斷刷新近年來新低，而這發(fā)生在不到5個月的時間之內(nèi)。跌跌不休的走勢讓作為大宗商品標(biāo)桿的原油成為全球矚目的焦點。
這是操縱市場的機構(gòu)搞的一場陽謀？還是全球宏觀經(jīng)濟前景悲觀的現(xiàn)實反映？亦或是頁巖氣革命的壓力倒逼？回歸國內(nèi)，原油熊市之下對中國宏觀經(jīng)濟影響又有幾何？是否會對中國能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整產(chǎn)生漣漪？《每日經(jīng)濟新聞》將帶您追根溯源，探求原油暴跌真相，以及產(chǎn)生的種種影響。
2014年對于產(chǎn)油國來說，是十分難捱的一年。布倫特原油價格自6月中旬創(chuàng)下階段性高點以來，已累計下跌近30%。
11月4日，沙特阿拉伯宣布上調(diào)12月銷往歐亞的原油官方售價，但下調(diào)銷往美國的原油售價，油價尋底之路遠未結(jié)束。正像德勤中國首席經(jīng)濟學(xué)家許思濤對《每日經(jīng)濟新聞》記者所言：“國際油價恐怕是最不好預(yù)測的，還是不要輕易預(yù)測。”但他認為，低油價至少在2015年會持續(xù)。
經(jīng)濟學(xué)人智庫中國區(qū)經(jīng)濟學(xué)家拉弗蒂(TomRafferty)接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，油價大幅下跌，原因在于石油供應(yīng)大幅增加，而主要石油消費國需求低迷。除此，不斷顯相化的國際政治博弈以及美國頁巖油產(chǎn)業(yè)羽翼漸豐都使得本輪油價下行原因及其未來趨勢變得愈加撲朔迷離。
原油需求未達預(yù)期
今年初，曾有分析稱2014年至2015年原油供需形勢將有所好轉(zhuǎn)。國際能源署曾在今年初連續(xù)四個月上調(diào)2014年國際原油需求預(yù)測——理由就是全球經(jīng)濟復(fù)蘇加速。
國家發(fā)改委能源中心研究員姜克雋告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前原油供大于求的原因與各方對全球經(jīng)濟回暖的判斷不同有關(guān)，產(chǎn)油國普遍較為樂觀，即使在年初原油需求已經(jīng)出現(xiàn)波動的情況下，他們依然相信需求會實現(xiàn)反彈。
然而，事實并未如預(yù)期那般樂觀。
根據(jù)國際能源署10月發(fā)布的報告，今年全球原油需求增速是2009年以來最低水平，并認為2015年全球石油需求增長將遠遜于此前預(yù)估，預(yù)計油價也可能進一步下跌。
報告談到，隨著全球經(jīng)濟改善，需求會在2015年出現(xiàn)溫和復(fù)蘇。不管是美國、歐元區(qū)還是新興經(jīng)濟體，今年的經(jīng)濟增長情況都讓人笑不出來。
根據(jù)歐盟統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，歐元區(qū)一季度GDP同比上漲0.9%，二季度為0.7%，均低于市場預(yù)期。作為歐元區(qū)火車頭，德國8月工業(yè)生產(chǎn)出現(xiàn)了2009年1月以來的最大跌幅。
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長陳鳳英將美國的經(jīng)濟形容為“康復(fù)中的病體”，“雖然從表面上看美國經(jīng)濟復(fù)蘇風(fēng)頭強勁，實際上仍存在著很多問題。”
國家發(fā)改委能源研究所前所長周大地直言，美國所謂的強勁，并沒有真正拉動其石油需求，因此對國際原油的供需不平衡并沒有實質(zhì)作用。
而作為帶動全球石油消費增長的新引擎，各主要新興經(jīng)濟體的表現(xiàn)也不如人意：巴西央行剛剛將其今年的GDP增速預(yù)期從0.27%下調(diào)至0.24%；印度一季度GDP增長率為4.6%，而4年前這一數(shù)字為8.6%；中國也同樣面臨著經(jīng)濟增速換擋的壓力。
10月份，國際貨幣基金組織今年以來第三次調(diào)低今明兩年全球經(jīng)濟增長預(yù)期，下調(diào)的主要原因就來自歐元區(qū)的持續(xù)低迷和主要新興經(jīng)濟體增長放緩。
今年6月，習(xí)近平總書記在中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第六次會議上明確提出，要積極推動我國能源生產(chǎn)和消費革命，堅決控制能源消費總量。
國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部副主任牛犁認為，我國控制能源消費總量對于全球原油需求預(yù)期會產(chǎn)生中長期的負面影響。
頁巖油創(chuàng)造“新秩序”
一方面是經(jīng)濟增長放緩將原油需求拉下水；另一方面石油輸出國的鉆油機仍在沒日沒夜地“啄食”。
今年7月份，歐佩克還曾樂觀地預(yù)計2015年全球石油需求將繼續(xù)增長。僅僅一個多月之后，歐佩克對于“限產(chǎn)保價”的態(tài)度就發(fā)生了180度大轉(zhuǎn)彎。
歐佩克秘書長巴德里9月透露，在11月底召開的歐佩克會議上有可能調(diào)降產(chǎn)量目標(biāo)——這將是歐佩克自2008年金融危機以來首次下調(diào)官方產(chǎn)量。
牛犁分析說，歐佩克成員國始終不能達成一致意見，對“限產(chǎn)保價”猶豫不決也是拉低國際油價的一個重要因素。
歐佩克正在逐漸喪失其對世界石油市場的主導(dǎo)權(quán)。
高盛分析師杰夫·柯里曾表示：“盡管我們?nèi)韵嘈艢W佩克依然是生產(chǎn)調(diào)節(jié)者，但它不再是率先行動者。”他認為，美國頁巖油產(chǎn)量必須減少，才能平衡全球石油市場。國際能源署在去年一份報告中稱，美國將于2015年超越沙特成為全球最大能源生產(chǎn)國。
得益于技術(shù)進步，近年來美國掀起勘探頁巖油氣資源的熱潮，推動美國原油和天然氣產(chǎn)量大幅增長，這降低了美國對進口能源的依賴程度，并引發(fā)對美國能源獨立前景的探討，被業(yè)界稱為一場“頁巖革命”。
美國能源信息局于10月底發(fā)表公告稱，盡管美國原油出口禁令并未解除，美國在今年7月平均每天出口40.1萬桶，創(chuàng)下57年來最高紀錄。
雖然和全球每日消耗量相比，這個數(shù)字仍小得可憐，但美國頁巖氣、油產(chǎn)量的提高已經(jīng)明顯降低了其石油進口量：2013年美國原油進口量降至28億桶，相比2005年的峰值，降幅近24%；而美國日產(chǎn)原油量約為900萬桶，這使其自產(chǎn)自銷比例從2005年的70%上升到了今天的86%。
高盛在近日公布的研究報告中指出，美國頁巖油行業(yè)的繁榮發(fā)展已經(jīng)創(chuàng)造出了“石油新秩序”，其影響力將超越歐佩克。
政治魅影攪局油價
“二戰(zhàn)”以后，國際油價就和國際政治時遠時近。目前可能是關(guān)聯(lián)比較密切的時期。至少，俄羅斯總統(tǒng)普京是這么認為的。“全球油價下跌的一個明顯原因是(全球)經(jīng)濟增長的放緩，這意味著世界各國的消費都減少了。”但他隨后補充說，在此之外，“政治因素總是會出現(xiàn)在油價中。進一步說，在危機的某個時刻可以感覺得到，是政治力量在自然資源的定價中取得了領(lǐng)導(dǎo)權(quán)。”
作為全球最大產(chǎn)油國，俄羅斯的財政收入有近一半來自于石油和天然氣。據(jù)俄羅斯聯(lián)邦儲蓄銀行計算，如果紐約輕質(zhì)原油價格維持在90美元/桶，2015年俄羅斯財政收入將因此減少1.2%。只有紐約輕質(zhì)原油價格維持在104美元/桶，俄羅斯才能維持收支平衡——而現(xiàn)在的紐約輕質(zhì)原油價格已經(jīng)跌到80美元以下。
從去年底開始，俄羅斯深陷克里米亞和烏克蘭危機。有分析認為，國際原油價格此輪下跌正是美國聯(lián)合沙特阿拉伯打壓俄羅斯的結(jié)果。
對于這一觀點，《每日經(jīng)濟新聞》記者所采訪的中國專家們都持“保留態(tài)度”。姜克雋認為，從能源基本供應(yīng)格局來看，國際原油價格下跌和這種“陰謀論”并沒有直接關(guān)聯(lián)。
美國智庫“美國安全項目”高級研究員安德魯·霍蘭德同樣認為，這種“陰謀論”高估了美國和沙特聯(lián)手的能力。國際原油價格持續(xù)下跌，俄羅斯、伊朗和委內(nèi)瑞拉等原油出口國當(dāng)然要承受壓力，但是，美國石油生產(chǎn)商同樣會有損失。
他認為，美國頁巖油生產(chǎn)商和其他國家的石油生產(chǎn)商一樣成了沙特石油不減產(chǎn)舉動的靶子，因為油價走低也會使美國的頁巖油生產(chǎn)商減少盈利。
另一大石油產(chǎn)出國伊拉克也是“流年不利”。“發(fā)生在伊拉克的戰(zhàn)爭并沒有對國際石油供需產(chǎn)生根本影響，之前因恐慌而造成的上漲也已經(jīng)被擠壓出去。”牛犁說。
“地緣因素對國際油價的影響向來很大。”牛犁說，“但他們只能影響石油供需，并非左右油價的根本性因素。”